Оценка потенциального банкротства

Оценка вероятности банкротства

Оценка потенциального банкротства

Нестабильное положение дел в экономике страны приводит к тому, что всё больше организаций оказываются в состоянии финансового кризиса.

Неспособность выполнять кредитные обязательства ведет к банкротству предприятия. Что в свою очередь может привести к его ликвидации.

В подобной ситуации важно принимать верные финансовые решения. Анализ банкротства предназначен для своевременного выявления признаков неплатежеспособности организации.

Признаки финансовой несостоятельности проявляются задолго до наступления глубокого финансового кризиса, поэтому оценка вероятности банкротства призвана помочь своевременно восстановить стабильность и избежать фатальных последствий.

Определение термина банкротство

Банкротством называется неспособность должника (физическогоили юридического лица) выполнять кредитные обязательства по оплате обязательныхплатежей.

Признание банкротства помогает легально списать долги в судебном порядке.

Какие есть коэффициенты для расчета?

Статус возможного банкротства позволяет предприятию выиграть время для нормализации дел и восстановления финансовой стабильности.

Оценкой потенциального банкротства занимается экономист, который есть в каждой фирме. Схемы расчета подбираются индивидуально. В общих чертах в задачу экономиста входит диагностика финансового положения предприятия.

При наличии проблем, экономист должен определить пути восстановления платежеспособности и выработать способы, которые помогут стабилизировать оборот средств внутри фирмы. В коэффициенты расчета входят активные и пассивные денежные обороты организации.

При оценке вероятности банкротства экономист обращаетвнимание на такие факторы как:

  • наличие/отсутствие денежной зависимости;
  • платежеспособность;
  • признаки банкротства;
  • рентабельность предприятия или коэффициент оборачиваемости;
  • внутренние издержки;
  • управление прибылью.

На основе этих факторов строится прогноз вероятностибанкротства предприятия. Ситуация финансового кризиса имеет три этапа:

  1. докризисный период (на этом этапе кризиса может бытьприостановлен);
  2. период острого кризиса (на этом этапе кризис может бытьприостановлен при принятии грамотных финансовых решений);
  3. хроническая стадия (этот этап характеризуется такимипроблемами как низкая или полностью отсутствующая ликвидность,неплатежеспособность, вхождение организации в эту стадию кризиса, зачастуюприводит к ее ликвидации).

Методы и модели анализа

Оценка банкротства предприятия – это определенный алгоритм,выработанный учеными-экономистами. В частности – это формула количественнойоценки вероятности наступления банкротства.

Выработаны общие модели анализариска банкротства, позволяющие проанализировать ситуацию на любом отдельновзятом предприятии.

К таким моделям относятся методы Бивера, Альтмана, модельСпрингейта и Гордона, формула Таффлера и т.д. На них мы остановимся позже.

Алгоритм, который используют финансовые аналитики прианализе вероятности банкротства, состоит из следующих этапов:

  1. создается выборный список из двух типов предприятий:банкротов и небанкротов;
  2. производится расчет финансовых коэффициентов для обоихтипов предприятий из выборки;
  3. вырабатываются модели финансового анализа банкротства.

Модели оценки риска банкротства – это математическиерасчеты, помогающие отслеживать финансовую кривую компании с целью построенияэкономической парадигмы развития предприятия.

Модель Бивера

Модель, или коэффициент, Бивера – это показатель, использующийся для выявления показателей банкротства предприятия. В целом модель Бивера – это соотношение между чистой прибылью предприятия и суммой всех его долговых и платежных обязательств.

Для своей модели Бивер отобрал из 30 аналитическихкоэффициентов 5, которые наиболее эффективно прогнозируют банкротство. Это:

  • активы (или чистый финансовый оборот);
  • доходы от активов;
  • удельный коэффициент замов (пассив);
  • коэффициент ликвидности;
  • соотношение прибыли к долговым обязательствам.

Сильной стороной модели Бивера считается использованиепоказателя окупаемости предприятия и прогнозирование сроков наступлениябанкротства.

Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1.5— 2 лет не превышает 0.2, то это оценивается как высокий риск наступлениянесостоятельности.

Методы Альтмана

Для разработки двухфакторной модели расчета вероятности банкротства Альтман использовал методы дескриминантного анализа, которые позволяют оценить уровень коммерческого риска. Целью Альтмана было выяснить – применим ли этот метод для дифференциации фирм на те, которым не грозит банкротство и те, для которых оно вероятно.

Модель Альтмана называется двухфакторной, потому что в ней учитываются только два основных финансовых показателя (коэффициента) компании, соотношения которых помогает сделать вывод о состоятельности фирмы:

  • коэффициент ликвидности в данный момент;
  • удельный вес займов в пассиве.

Эта формула уникально наглядна в своей простоте и поэтому она стала основополагающей для многих других моделей. Этим же объясняется то, что метод Альтмана остается неизменно популярным в мировой экономической практике.

Будучи предельно простым, метод Альтмана позволяет с достаточно высокой точностью описать финансовое развитие предприятия на период около 2 лет. Минус данного метода – слабая эффективность для расчетов на долгосрочный период.

Модель Гордона-Спрингейта

Гордон Спрингейт использовал метод Альтмана как основу длясоздания своей формулы расчета вероятности банкротства. Модель Спрингейтасоздана с целью дать прогноз состоятельности компаний. Спрингей использует 4компонента:

  • коэффициент оборачиваемости (активы предприятия);
  • коэффициент прибыли предприятия доналогообложения и проценты по долговым обязательствам;
  • краткосрочные обязательства;
  • чистая прибыль.

Особое значение имеет вторая позиция, так как представляетсобой прибыль до налогообложения. Второй показатель во многом определяетконечный результат расчетов. В модели Спрингейта определяющим показателемявляется уровень продаж. Если он высокий – предприятие успешно, если низкий –то наоборот.

Формула Таффлера

Формула, модель или тест Таффлера – это методика расчета вероятности банкротства предприятия, в основе которой лежат финансовые показатели предприятия.

В расчет берется 4 коэффициента, каждый из представляет собой соотношение двух финансовых показателей. Таким образом, метод Таффлера основывается на интегральных оценках угрозы банкротства. Таффлер использует следующие соотношения:

  • прибыль от продаж (без учета налогов) к суммесуществующих обязательств;
  • отношение суммы текущих активов к общей суммеобязательств;
  • отношение суммы текущих обязательств к общейсумме активов;
  • отношение выручки к общей сумме активов.

Вердикт о риске банкротства выносится в зависимости отитоговой цифры. Если результат больше 0,3, значит положение фирмы стабильно.Если показатель ниже 0,2 значит фирме грозит несостоятельность.

Формула Фулмера

Формула Фулмера предназначена для определенияплатежеспособности предприятия и анализа риска банкротства. Для своей формулыФулмер использовал данные 60 предприятий, 30 из которых имели хорошие показателиуспешности, а 30 других потерпели банкротство.

Формула Фулмера отличается высоким показателем точности прогноза. На год процент точности оценки риска банкротства по данной формуле составляет 98%, на два и более – 81%

Модель Фулмера включает достаточно большое количествопоказателей, Фулмер берет в расчет такие финансовые показатели как:

  • нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;
  • выручка от реализации/баланс;
  • прибыль (без учета налогов) /собственныйкапитал;
  • стабильный денежный приход/долгосрочные икраткосрочные обязательства;
  • долгосрочные обязательства/баланс;
  • краткосрочные обязательства/совокупные активы;
  • (материальные активы);
  • оборотный капитал/ долгосрочные и краткосрочные
  • обязательства;
  • (прибыль до налогообложения + проценты куплате/выплаченные проценты).

Наступление неплатежеспособности наступает при значении меньше 0. Первоначальный анализ содержал 40 коэффициентов, окончательный вариант состоит из 9.

Формула Зайцевой

Метод О.П. Зайцевой так же основан на методике Альтмана. Но, в отличие от Альтмана, Зайцева использует в своей формуле только частные коэффициенты, индивидуальные для каждой организации.

Формула Зайцевой состоит из следующих показателей:

  • коэффициент чистого убытка к собственномукапиталу;
  • коэффициент соотношения кредиторской идебиторской задолженности;
  • коэффициент чистый убыток к объему реализации;
  • коэффициент активов предприятия и выручки.

Модель ИГЭА

Модель ИГЭА — это разработка российских экономистов. Несомненным плюсом данной методики является то,что она была создана с учетом реалий именно нашей страны. Предполагается, что точность расчетов по модели ИГЭА для российских фирм будет более точным.

Оставаясь верными отечественной традиции, иркутские ученыевзяли за основу своей модели частные показатели и детерминантный способанализа.

Для расчетов по модели ИГЭА вам понадобятся следующиеданные:

  • оборотный (работающий) капитал фирмы;
  • коэффициент соотношения чистой прибыли ксобственным активам предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к балансупредприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к суммезатрат предприятия.

Если итоговый показатель меньше 0 — вероятность банкротства90%-100%. Применение модели на практике показало, что она хороша для выявленияуже наступившей кризисной ситуации, тогда как для прогнозирования,целесообразней использовать иностранные модели.

Что проводится впоследствии анализа?

Цель анализа – выявить степень потенциальных и реальных рисков наступления банкротства. На ранних этапах кризиса перед предприятием стоит задача ликвидировать угрозу, и сохранить имущество. После проведения диагностики, следует принять меры по восстановлению финансовой стабильности предприятия.

К таким мерам относится:

  • модернизация средств производства (техники итехнологий);
  • диагностика потребительского рынка;
  • выплата долгов;
  • увеличение темпов экономического роста (прибыли)– можно реализовать собственные активы и оптимизировать продажи.

Предприятие должно попытаться реструктурировать своизадолженности. Если реабилитация предприятия невозможно, то наступает процедурапризнания банкротства.

Закон о банкротстве регламентирует все правоотношения между предприятием и кредиторами в рамках банкротства.

Грамотная оценка залогового имущества и использованием верных критериев оценки поможет предприятию рассчитаться с долгами. Такой метод как реорганизация (ликвидация юридического лица) так же помогает быстро уйти от несостоятельности.

Если вы не нашли ответ на свой вопрос или остались недопонимания, обратитесь за бесплатной консультацией к юристу в чате на нашем сайте

Источник: https://wdia.ru/bankrotstvo/informatsiya/otsenka-veroyatnosti-bankrotstva

Оценка потенциального банкротства предприятий

Оценка потенциального банкротства

Нормальное функционирование предприятий требует комплексного подхода к анализу его финансового состояния.

Финансовый анализ – это изучение, систематизация и прогнозирование процессов, связанных с движением финансовых потоков на предприятии. Особое значение придается анализу финансового состояния, которое характеризуется системой показателей, отражающей процесс формирования и использования финансовых средств предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия является частью его финансового менеджмента.

Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

Для реализации данной цели с помощью финансового анализа можно решать следующие задачи:

– выявлять изменения показателей финансового состояния,

– определять факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.

– оценивать количественные и качественные изменения финансового состояния,

– оценивать финансовое положение предприятия на определенную дату,

– определять тенденции изменения финансового состояния предприятия.

Результаты анализа финансового состояния могут представлять интерес как для руководства предприятия, так и для внешних пользователей, а именно, акционеров, кредиторов и инвесторов, поставщиков.

Информационной базой финансовой анализа является бухгалтерская отчетность предприятия – бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, а также возможно использование других форм бухгалтерской и статистической отчетности, данные управленческого учета.

Объектами финансового анализа являются: имущество, капитал, финансовые результаты, платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства предприятия

Для проведения финансового анализа используются следующие методы и инструменты.

Метод сравнения, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с базисным периодом. Особое внимание необходимо уделять достижению сопоставимости данных. Сопоставимость обеспечивается, прежде всего, путем дисконтирования.

Метод группировки – показатели группируются и сводятся в таблицу, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи.

В качестве инструмента используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются для количественной характеристики финансового состояния, для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями, для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия и т.д.

Таким образом, анализ финансового состояния может производиться тремя способами:

1. Графическим – оценка финансового состояния по графическому отображению показателей за анализируемый период времени.

2. Табличным – оценка финансового состояния предприятия на основе расчета и анализа абсолютных и относительных величин.

3. Коэффициентным – оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов).

Этапы анализа финансового состояния предприятий

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие этапы:

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

4. Анализ оборачиваемости оборотных активов.

5. Анализ финансовых результатов предприятия.

6. Анализ потенциального банкротства предприятия.

Общая оценка финансового состояния предприятия начинается с определения значений следующих финансовых показателей:

– стоимости имущества предприятия,

– стоимости внеоборотных активов,

– величины оборотных активов,

– величины собственных средств,

– величины заемных средств.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей составляют сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей в общем итоге баланса предприятия.

Важнейшим проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Предприятия в процессе текущей деятельности активно взаимодействуют с кредитной системой. В этой связи возникает необходимость в оценке кредитоспособности предприятия.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят банки, выдающие кредиты, а также предприятия, которые планирую получить кредит.

В ходе оценки кредитоспособности рассчитывается ликвидность активов предприятия, а также ликвидность баланса предприятия.

Ликвидность активов – это величины, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, то есть, чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.

3. Медленнореализуемые активы – это запасы и долгосрочные финансовые вложения.

4. Труднореализуемые активы.

Анализ оборотных активов является частью финансового анализа. Наиболее тщательно анализируются следующие показатели:

– оборачиваемость оборотных активов,

– оборачиваемость дебиторской задолженности,

– оборачиваемость товарно-материальных запасов.

Следующим этапов финансового анализа является анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Финансовый результат может быть представлен либо в виде убытка, либо в виде прибыль. Конечно, предприятия стремятся к максимизации прибыли и обеспечению высокого уровня доходности финансовой деятельности.

Прибыль является важнейшим источником обеспечения инвестиционной деятельности, источников формирования и пополнения оборотных средств, инструментом реализации социальной политики хозяйствующего субъекта.

Для общей оценки прибыльности предприятия применяют показатель абсолютной величины прибыли, который определяется как разница между доходами от всех видов деятельности и произведенными расходами.

Также важным является анализ количественного влияния на общую величину прибыли различных факторов, а именно, величины отпускных цен на реализованную продукцию, изменение объема выпускаемой продукции, структурные изменения, влияние себестоимости.

Относительным показателем, характеризующим конечные финансовые результаты деятельности, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Важной целью финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства и недопущение банкротства предприятия.

Банкротство рассматривается как признание предприятия неплатежеспособным. Процесс банкротства регулируется на общегосударственном уровне.

В России основными документами, регламентирующими процедуру банкротства являются:

– Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»

– Постановление правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия»

В России основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ, кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности.

На практике обращают внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом положении: убытки от основной хозяйственной деятельности, недостаток оборотных средств, затруднении в получении коммерческих кредитов, уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций, неспособность погасить срочные обязательства.

Для определения количественных параметров финансового состояния сразу же после составления баланса рассчитать и проанализировать соотношения таких финансовых показателей, как:

– чистая прибыль к сумме всех активов предприятия,

– оборотные активы к сумме всех активов,

– все пассивы (обязательства) к сумме активов (средств),

– поступление денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам,

– чистая прибыль плюс проценты по кредиты к процентам по кредиту,

– размер заемных средств к сумме собственных средств,

– величина собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В России для выявления предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используется методика, утвержденная Постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Используются следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности – Отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (должен быть больше или равняться 2).

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств (должен быть больше или равняться 0,1).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (должен быть больше или равняться 2).

Источник: https://studopedia.ru/1_108469_otsenka-potentsialnogo-bankrotstva-predpriyatiy.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.